[2021.11.25] 염승환 이사 일일시황/E트렌드/염블리

11.25 마감시황

오늘도 지지부진한 하루였다. 최근 안좋았던 섹터들이 다시 올랐다.
널뛰기하는 장세이다. 바이오가 조금씩 살아나고 있는 듯 하다.
반도체 관련주 대부분 빠졌다. 오늘대부분의 기업 모두 빠졌다.
2차전지 요즘 계속 부진하다. 자동차도 오늘빠졌다.
오늘은 메타버스, 게임주 제외하고 모두 빠진 듯 하다.
이노션 오늘코스피200 지수에서 빠지면서 엄청 빠졌다.(너무 과도한 하락이다. 반드시 다시 오른다.)
오늘도 답답하고 짜증나는 시장이었다. 하지만 반도체, 자동차 여전히 좋게 보고 있고 눌림목에서 더 모으면 좋은 결과 있을 듯 하다.
한국시장은 너무 저평가 되어 있기 때문에 조금 참고 기다리면 올라갈 것이다.

[메타버스와 5G] 미래에셋, 이학무

- VR기술이 발전하기 위해서는 5G가 반드시 필요
- 5G 핵심 : 초연결, 초저지연, 대규모 데이터 전송 능력
- LTE는 1Gbps속도, 현재 5G는 3.5GHz 주파수 대역 활용. 1~1.3Gbps 속도 제공
- 메타버스는 적용되려면 데이터 용량 한계로 대역폭을 늘려야 함.
- 메타버스 확대로 5G 시장은 더 커질 전망
-> 기지국 건설. 해외도 필요.
- 5G 관련주 더이상 나쁘기 보지 말자. 물려 있어도 기다려보자.

[SES] 하나금융, 김현수

- 미국 전고체 배터리 기업. 전고체 배터리 사업 중단 결정
- 리튬 메탈 배터리 개발 중. 밀도가 증가. 화재 위험도 줄어듬
- 한국 기업들의 위협은 전고체 배터리인데 이 위험요소가 해소.

[D램 현물가 반등시 시작] 한국투자증권, 이원식

- D램 가격 5개월만에 상승 반전
- 현물가격 바닥 형성
- 고정거래가와 괴리율 14%에서 반등 성공
- 삼전, 하이닉스 추세 상승 기대. 서버 ODM회사들의 매출 증가, 메모리 재고 감소 가능. 투자심리 개선

[패키징 기판] 신한, 박형우/ 최도연

- 패키징기판 호황 시작된지 2년 반 시간 흐름
- 그럼에도 국내 대표 밸류체인 주가 한 달만에 40% 급등
- 22년 전망치가 기존 예상보다 월등히 높고 투자자들의 눈높이도 동반 상승세
- 영업이익률 올해만 5~10% 이상 개선
- 올해는 비메모리만이 아니라 메모리에서도 가격이 상승세
- 2022년에도 가장 수급이 타이트할 전망
- 22년 PER은 심텍 7.6배, 코리아써키트 6.8배, 대덕전자 10.2배, 해성디에스 9.4배에 불과
- 상승여력 큰 3가지 이유. 삼성전기 등 1등 업체와 수익성 차이가 좁혀질 전망
- 메모리용 패키징 기판 공급부족 확대. 대부분 비메모리용에 집중되어 있어서
- DDR5 비중확대로 기판 공급 증설이 요구됨
- TOP PICK 심텍, 코리아써키트

[대덕전자] DB금융투자, 권성률

- 목표주가 3만원, 투자의견 제시
- 반도체 패키지 기판 포트폴리오가 다양화되고 기존 부실 제품을 정리하면서 수익성 위주로 매출구조가 재편
- 22년 연결영업이익이 80% 증가하는 호실적을 기대함
- 반도체 패키지 68% 비중 차지
- 21년까지는 FC-CSP 등이 주력. 21년말부터는 FC-BGA가 시작되면서 22년부터는 중심축이 될 전망
- MLB, SiP 등 제품도 턴어라운드 기대. SiP는 카메라모듈용 줄이고 5G, D램향 비중을 늘리면서 적자 탈출 기대

[솔브레인] DB금융투자, 어규진

- 목표주가 38만원 유지
- 4분기 매출액 17.6% 증가, 영업이익 531억원 6.8% 증가 전망
- 인상된 원재료 영향으로 2차전지 소재 수익성 부진은 지속
- 삼성전자 시안2, 평택2 라인의 가동과 기존라인의 미세공정 마무리로 반도체 소재 성장세 본격화
- 좋아질 일만 남았다. 22년 영업이익 2418억으로 22.6% 증가 전망
- 삼성전자 신규 미국 파운드리 공장 증설로 3나노GAA 공정향 특수 에천트 매출 본격화 가능
- 2차전지 원재료비 증가 등의 요인으로 주가 부진했지만 반도체 실적 호전 전망으로 주가 복원 기대. PER12.8배

[삼성엔지니어링] 한국투자증권, 강경태

- 목표주가 33000원 유지
- 예상 공사비 10억달러 사우디 자프란 가스처리 시설 공사 수주
- 이번 수주로 연간 수주 5.4조원으로 목표치의 90% 달성
- 자프라 필드는 가와르 유전 남동부에 위치한 가스전. 가스를 처리하는 시설
- 이번 수주로 중동 주요 산유국에서 계획중인 대형 공사 발주가 연이을 전망
- 삼성은 해외 공사에서 10% 내외의 마진을 달성하는 회사. 22년 업종 내 최선호주 제시

[한국항공주무] NH투자증권, 최진명

- 목표주가 42000원 유지
- 리오프닝이 민항기 부품사업의 실직개선에 긍정적으로 작용
- 인도네시아 T-50시리즈 수출 계약 성사
- 말레이시아 무기수출 협상 진행 중
- 2022년 소형공격헬기 관련 양산 물량 첫 수주 예상. 23년에 육군에 보급될 예정. 7년간 3.5조원 수주 기대
- 차기 주력 상품 KF-21 개발 진행 중
- 국내 유일 우주선 개발 기업
- 2030년 우주선 출시

[세코닉스] 유안타, 박진형

- 자동차용 카메라 + 스마트용 카메라 렌즈
- 차량용 카메라 및 프로젝터 비중이 71.7%
- 30년동안 공학렌즈 사업 연구 개발
- LED, VR, AR 신성장동력 보유

[PI첨단소재] 키움, 김소원

- 판가 인상 공식화
- 원부자재 가격 상승 부담으로 판가 인상
- 10% 정도 인상 전망
- 대만 경쟁사도 최근 제품 가격 인상을 진행 중
- PI필름의 수급이 타이트한 상황

[LS ELECTRIC] 현대차증권,강동진

- 목표주가 68000원 유지
- 3분기 실적은 기대치를 하회
- 4분기는 전력 인프라, 태양광 중심으로 실적 개선 전망
- 2차전지, 자동차 업체 투자확대로 전력 인프라 매출액 설장 지속. 유럽 및 동남아 시장 성장
- 전력반도체, 신재생에너지, 스마트팩토리

[한섬] 현대차증권, 정혜진

- 목표주가 6만원
- 3분기 호실적 기록. 4분기는 예년보다 낮아진 기온으로 판매 호조 기대
- 온라인 비중 확대
- 3분기 비중 확대
- 3분기 화장품 오에라 런칭

[SKC] 키움, 이동욱

- 목표주가 30만원 유지
- 산업은행으로부터 1.5조원 자금조달
- 물적분할, 유상증자 유려 존재했었는데 해소
- 동박수요 지속 증가.

[에스제이그룹] NH, 백준기

- 캉골키즈가 고성장. 100% 성장 전망
- 뉴발란스, MLB에 이어 백화점 입점 키즈 브랜드 3위 기록
- 4분기에는 패딩, 조끼 등 판매 호조
- 영업이익률 18.5%. 면세점 비중은 낮아졌지만 백화점 판매 견조. 마케팅 비용이 매출의 2% 기준으로 업계 최저
- 온라인 비중이 21.3% -> 35%로 증가
- 캉골키즈 매장 수는 전년 10개 증가. 올해 17개 증가
- LCDC(성수동 복합쇼핑 공간) 매출 반영
- ‘팬암’ 브랜드 런칭 기대
- PER 7.6배

[CJ ENM] 하나금융, 이기훈

- 목표주가 235000원 하향
- 사상 최대 영업이익 달성 중. 글로벌 콘텐츠 제작사 인수
- 성장전략을 다 분할해서 아쉬움
- 라라랜드 제작한 영화제작사 엔데버 콘텐츠 지분 인수
- 신설법인, 예능/ 드라마/ 영화 제작 기능을 총괄하는 신설법인 설립 추진 계획 공시.. 스튜디오 타이거 공식화
- 나영호, 박찬욱 등 보유
- 음악은 부족하지만 SM 인수 가능성
- 드라마, 예능, 음악, 영화, 글로벌

[쿠콘] 하이투자증권, 김현기

- 목표주가 11만원 신규 추천
- 데이터 수집 -> 데이터 연결 -> 데이터 조직화 -> API(표준화)
- 15년이상 데이터 사업 진행
- 데이터 플랫폼 역할
- 24.9% 매출 성장률. 내년 1월부터 마이데이터 사업 시작
- 결제사업도 순항
- 12월 20일에 신주상장(무상증자). 그때가 기회

[중국 스마트폰 10월 출하데이터] 하나금융, 김록호

- 아이폰13 역대급 출하량
- 스마트폰 3268만대 전월대비 57% 증가, 핸드셋 3358만대 57% 증가
- 아이폰13 출시 효과
- 아이폰 13 제거하면 전년대비 12, 전월대비 13% 성장
- 스마트폰 전체에 긍정적